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探讨地方政府债务置换对银行理财的影响机制

经济学 时间:2019-08-10 04:32:01 来源:现代经济信息 作者:赵健

赵健

摘要:地方政府债务置换是政府提高自身承受力的一种方法,这种做法表面上是为了缓解地方政府的债务危机,但是实际上银行也从中可以获取很多利益,从长期来看,债务置换会给银行的客户结构以及战略发展、业务模式等带来很大的影响,在短期内地方政府的债务置换也会给银行的资产收益以及风险结构等带来重要的影响。

关键词:地方政府债务置换;银行理财;影响

中图分类号:F830 文献识别码:A 文章编号:1001-828X(2016)021-000-01

一、地方债务置换对银行理财项目的积极影响

(一)盘活信贷资源

地方政府债务置换,是一种市场化定价机制的转化,它可以有效地将银行内部的缺乏市场化估值、定价的信贷资源的债务包袱,转变成由市场定价、流通、并且可以产生利息的资产,这给银行的发展带来了利益和好处。地方政府债务置换,同时也加快了银行资产的运行和周转的速率,通过债务的置换,可以将使政府在银行的贷款以及信贷资产转变成政府债券,在转换之后,它就可以直接在市场上进行流通,以及交易,极大地提升了银行的资产流动性,除此之外,银行还可以将债券抵押给央行,并以此换取更多的贷款,并将其作为信贷的形式放入市场之中,这样一来就极大地增加了货币的流通。

(二)提高信贷资产与理财产品的安全性

地方政府债务置换,虽然从一定程度上减少了资产收益,但是却可以帮助银行降低杠杆率,在减轻地方债务负担的同时,还可以延缓信贷风险的生成速度,提高了资产的透明度,使资产更加具有约束性以及流动性,从而提高了资产的安全性,有效地降低了有毒资产,打击了不良率,一方面,通过地方政府债务置换,将银行的资金来源打散,分摊了银行的部分成本,从而解除了银行的部分包袱,减轻了银行的压力和负担。另一方面,银行要注意充分利用当前的各种互联网+资源,加强互联网理财账户监管。而随着互联网技术的发展,各类移动终端已成为客户认购理财产品的主要渠道,相应的风险评测手段及监管方式也应做相关的改进,并加强网络交易安全管理。银行可以通过移动终端视频系统核实客户真实身份后,允许客户在移动终端上完成首次风险承受度测评。还可利用移动终端的指纹识别系统保障客户账户安全等。除此之外,还通过跨周期效应消解了部分经济周期下行给银行带来的风险。

(三)增加银行理财资产的收益

在地方政府债务置换的过程中,银行不仅可以买来低息的同质财产,还能将高息的资产卖出去,这样一来可以有效地降低不良的贷款率。地方政府债务置换可以直接提高银行的放贷能力,并将更多的贷款放入具有市场前景的创新型企业中,这样减小了银行的风险,促进其稳定发展。此外,银行要注意做好市场调研,加强对产品目标市场的细分,设计各种特色理财产品,提升理财产品层次,以更好的满足不同客户的多方面需求,积极扩张客户数量和财富资产规模。并提高服务的差异化水平,加强对自身理财服务人员的引导和培训,从销售到投资管理均逐渐显现出自身特色。为投资者“量身定做”打造所需要的理财产品,从而更好的满足投资者在理财方面的个性化需求。针对地方政府债务置换,还可以降低银行的监管成本,节约银行的占用资本,通过债务置换还可以降低银行的达标成本。

二、地方债务置换使银行面临业务模式重构

(一)收入结构

我国财政体制的改革没有对地方政府的合理融资进行否认,而是在改革的环境中给其融资规模的持续性带来保证。随着财政体制的改革,银行也要不断调整以适应这种变化,从而拓展银行的业务空间。地方政府债务的置换改变了中央与地方财政之间的关系,有利于推动我国财政体制的全面深入改革。因此,地方政府债务置换给银行的收益以及发展模式等都带来了深刻的影响,促进银行资产结构的调整,更是使其面临着重构业务模式的问题。由于很多投资模式以及主体的变化,给银行的贷款运作模式也带来了极大的影响和冲击,促进其调整自身的信贷结构以及业务收入结构。

(二)客户结构

地方政府债务置换不仅牵涉到处置债务,更是约束了地方政府的融资能力,从根本上改变了其融资的形式。在长期的发展中,政府都是银行的重要客户,也是其发展的重要支撑力,但是随着国家对债务以及市场的管理,政府在银行中的作用就会大大削弱,甚至会面临着失去政府这个大客户的危机,因此在这种情况下,银行要积极地调整自己的客户结构,从而减小风险性。另外,在今后的市场发展中,需要逐步完善信息披露机制,做好理财产品发行的“事前、事中、事后”充分披露信息,提高信息披露的透明化程度。在投资者进行产品认购的时候,银行要注意充分履行理财合同信息披露义务,做好事前的信息披露,提高银行理财项目的良好认知度,加强与政府客户的长期合作。

三、总体评价——利大于弊

银监会曾经明确指出,通过中债系统收集商业银行理财信息,帮助银行机构高效、安全地处理理财产品管理业务。特别是能与全国银行业理财信息登记系统的数据直联,进而提高银行理财业务运营效率、改善理财信息报送质量、增加代客理财经营的公开透明度,全面提升银行内部理财业务管理水平。对于银行来说,到期的存量信贷等地方债务都是很不利的因素,由于自身正是这些债务的最大的投资主体,所以就很难逃脱资产回报率降低的减值的损失,而且在不断市场化的利率的影响下,增加了银行的负债成本,这样就降低了其资产回报率,这种情况给银行的发展带来了不利影响。但是地方政府债务置换却可以降低银行的风险,提高资产的运作效率,提高资金的安全性,因此从整体上看,地方政府债务置换对银行的影响是利大于弊的。

四、结语

地方政府债务置换给当地的商业银行有重大的影响,它可以盘活银行的信贷资源、提高信贷资产和银行理财的安全性、给其理财项目收益带来正面影响,还会改变银行的客户结构以及收入结构,从整体而言地方政府债务置换对银行理财及其资产收益的影响是利大于弊的,有利于促进银行理财投资项目的长期发展。

参考文献

[1]中国工商银行城市金融研究所赵幼力.地方政府债务置换对商业银行的影响[N].第一财经日报,2015-07-07A14.

[2]邱峰.地方债务置换效应及其对商业银行的影响[J].中国内部审计,2015,07:95-100.